Misinterpreting Data
"Swara 75% kabeh pilihan dianakake nganti kadaluarsa kadaluwarsa ... Mulane sampeyan kudu nindakake apa wae pros lan entuk pilihan kanggo wong liya. Sawise kabeh, yen akeh sing bakal kadaluwarsa, ora usah ngumpulake dhuwit kanggo wong-wong mau nalika isih duwe nilai? "
Penasehat liyane nyatakake yen "Nyedhiyakake opsi panggilan sing dijamin lan ditrapake kanthi awis arupa strategi sing luwih pinter tinimbang tuku opsi amarga 90% pilihan kadaluwarsa ora ana guna."
Bebener iku yen ora ana kapercayan iki cedhak karo akurat. Wong sing dipetik pisanan mung salah ing kapercayan amarga mentingake risiko sing ana gegayutan karo opsi jual. Kanggo kula, pernyataan-pernyataan kasebut nyatakake yen larang opsi sing wuda - minangka alternatif kanggo ngedol pilihan - yaiku strategi wicaksana. Nanging, iki pancen resik.
Pernyataan wong kapindho uga cacat, nanging ngemot pitutur sing bener. Pedagang liyane percaya yen "luwih cerdas" kanggo ngedol, tinimbang tuku, opsi. Nanging, perhatian kudu dibayar kanggo matesi resiko.
Aku setuju karo garis ngisor sing nulis panggilan sing ditrapake minangka strategi swara kanggo paling investor. CATETAN: Ora trep banget kanggo pedagang jangka pendek.
Nomer
Miturut statistik OCC sajarah kanggo taun 2015 (kanggo kegiatan ing akun customer lan tenan), breakdown kaya ing ngisor iki:
- Posisi ditutup dening laris pilihan: 71,3%
- duwe : 7.0%
- Dianakaké lan diijini kadaluwarsa ora ana entute: 21,7%
Iki data saka OCC akurat. Mulane apa akeh wong percaya yen 90% pilihan kadaluwarsa? Sejatine, iku salah ing pamikiran logis.
Ayo ndeleng conto prasaja: Cathetan: Kapentingan mbukak diukur mung sapisan saben dina. Anggepake yen opsi tartamtu nduweni kapentingan mbukak (OI) saka 100, lan 70 opsi kasebut ditutup sadurunge kadaluarsa.
Sing godhong OI 30. Yen 7 wis dileksanakake lan 23 kadaluwarsa ora ana regane, banjur 77% kapentingan mbukak (minangka morning of expiration day) kadaluwarsa. Wong-wong sing ora ngerti pratelan kaya mengkono, supaya akeh kapentingan mbukak wis ora ana gunane.
Bebener iku persentasi dhuwur saka kapentingan mbukak sing tetep nganti tanggal kadaluarso kadaluwarsa. Iku nomer banget beda saka kapentingan mbukak total .
Penulisan Panggilan Telpon lan Pilihan Berkala
Paling anyar novices seneng nulis panggilan sing dijamin nalika pilihan kadaluwarsa. Bebener iki yaiku asring banget asil banget. Pedagang isih duwe saham, opsi premium ing bank, lan wektu kanggo nulis opsi anyar lan ngumpulake premium liyane.
Nanging, pola pikir iki rada sithik. Manawa, nalika sampeyan tuku saham ing $ 49, nulis telpon kanthi rega $ 50, lan pilihan kadaluwarsa karo rega saham ing $ 49, (utawa sing luwih dhuwur tinimbang) - strategi wis digarap lan uga bisa diarepake lan pedagang wis nggawe dheweke / dhéwé ing mburi.
Nanging, ana rong kahanan ing ngendi pedagang sing entuk manfaat iki (opsi kadaluwarsa ora ana wigati) mbokmenawa nduwe kesalahan serius nalika nunggu opsi kanggo kadaluwarsa - kesalahan sing ngewahi dhuwit.
Ayo katon ing kahanan-diskusi iki.
- Rega saham wis plumpmeted . Bisa uga aran nulis opsi kanggo $ 200 lan ndeleng entek-enteke sing ora ana guna. Nanging, yen kedadeyan minangka rega dhuwit saka rega sing didol saka $ 49 sampeyan (contone) $ 41, sing ora bisa aran apik. Manawa, tinimbang kalahake $ 800 ing saham, mundhut mung $ 600 amarga sampeyan tuku pilihan. Nanging sing ora cukup becik.
Apa sing arep kowe lakoni saiki? Yen sampeyan nolak nampa kasunyatan rega saham $ 41 lan pengin ngedol opsi kanthi biaya $ 50 sing padha, ana rong masalah potensial. yen telpon $ 50 isih ana, premium bakal rada kurang. Muga-muga sampeyan ora nganggo nulis telpon kanthi tujuan ngedol opsi $ 10 utawa $ 20 nalika investasi awal sampeyan $ 4,700 ($ 4,900 kurang $ 200 premium). Apa sampeyan kepengin nulis opsi nyerang ing $ 45, yen ngerti yen sampeyan cukup beruntung kanggo ndeleng rega saham sing bisa pulih, asil sing bakal dikunci? Titik yaiku yen mangsa bakal surem lan ngerti carane terus mbutuhake pengalaman minangka pedagang / investor.
Teknik sing tepat kudu ngatur risiko posisi nalika rega saham dipindhah ing ngisor wates sing wis ditemtokake.
- Pawongan volatility sing durung ditemokake durung cukup, nanging wis ditolak nalika tanggal kadalu warso. Penulis pilihan seneng nalika volatility diwenehake luwih dhuwur ing tingkat sajarah amarga bisa nglumpukake premium sing luwih dhuwur tinimbang-normal nalika nulis opsi panggilan sing dijamin. Ing kasunyatan, premium pilihan bisa dadi apik kanggo ngedol sing sawetara pedagang ora nglirwakake resiko lan dagang ing kontrak opsi sing ora akeh pilihan (deleng diskusi babagan Ukuran Posisi ).
Kanggo entuk gagasan mung babagan premium pilihan bisa beda-beda minangka owahan volatilitas sing disebabake , ndeleng artikel babagan volatilitas vs. opsi premium.
Coba skenario iki. Sampeyan duwe posisi telpon sing dijlèntrèhaké, nalika didol telpon $ 50 ing saham sing saiki wis diregani ing $ 49 nalika pasar saham tiba-tiba nemu jitter. Sing bisa dadi asil saka acara politik gedhe, kayata pemilihan presiden utawa kamungkinan Inggris ninggalake Uni Eropa ( Brexit ).
Ing kahanan pasar adat, sampeyan cukup seneng ngumpulake $ 150 nganti $ 170 nalika nulis telpon sing dijupuk siji sasi. Nanging ing skenario volatilitas dhuwur, sing ditemtokake kanthi dhuwur - mung 3 dina sadurunge pilihan sampeyan kadaluarso - opsi sing sampeyan adol diregani ing $ 1.00. Rega iku dhuwur banget (biasane dituku kira-kira $ 0.15), yen sampeyan mung nolak kanggo mbayar sing akeh lan arep terus nganti pilihan kadaluwarsa. Nanging tradhisi sing ngalami ora peduli babagan rega opsi kasebut ing vakum. Nanging, pedagang sing luwih canggih uga katon ing rega opsi sing kadaluwarsa sasinggu sabanjure. Ing lingkungan IV sing luwih energik, dhèwèké ngandhani yen opsi sing kapindho tanggal dagang ing $ 3,25. Dadi apa pedagang pinter kita apa? Dheweke entuk urutan nyebar kanggo nyebarake panyebutan telpon, ngumpulake prabédan, utawa $ 2.25 saben saham.
Perdagangan mbutuhake tuku opsi jangka cedhak (ing premium sing ora menarik $ 1.00 lan
sade pilihan wulan sabanjuré ing premium sing paling atraktif yakuwi $ 3,25. kredit awis kanggo perdagangan punika $ 225. Awis iku kredit sing bisa dikarepake nalika pilihan anyar kadaluwarsa. Elinga yen iki luwih dhuwur tinimbang income normal $ 150 nganti $ 170 saben sasi. Mesthi sampeyan kudu mbayar rega "elek" kanggo nutupi pilihan sing didol sadurungé, nanging mung angka sing diétung minangka awis net diklumpukake nalika mindhah posisi menyang sasi sabanjure - amarga iku minangka keuntungan potensial anyar kanggo sasi sing teka .
Gg
Opsi nulis lan ngatonake wong-wong mau ora let suwe kerep dadi asil sing apik. Cukup weruh yen ora tansah kuwi apik.