Obligasi perusahaan kasebut kena pengaruh saka resiko kredit , utawa resiko default antarane perusahaan sing ngetokake sekuritas, uga risiko tingkat bunga, utawa pangaruh tarif sing berlaku.
Risiko lan Obligasi Korporat
Risiko standar relatif winates ing obligasi perusahaan, utamane ing antarane masalah sing luwih dhuwur.
Miturut studi sing dileksanakake manajer investasi pendapatan tetep Asset Dedication LLC, resiko obligasi korporasi entuk manfaat kanggo tambah akeh, investor jangka panjang. Ing 40 taun (rampung karo 2009), total 98.96% saka kabeh obligasi korporasi Aaa- lan Aa-kang dikirim wis dikirim kabeh pembayaran sing dikarepake lan principal kanggo investor. Aaa lan Aa minangka peringkat rong kredit paling dhuwur. Obligasi kualitas sing luwih dhuwur cenderung luwih apik tinimbang sekuritase kualitas sing luwih murah sanajan ing wektu kahanan ekonomi, amarga sing ngetokake sekuritas kasebut nduweni kekuatan financial sing cukup kanggo tetep nggawe pembayaran sanajan ing kahanan sing abot.
Nanging, sing padha ora bisa dikatutake kanggo sing ngetokake sekuritas sing luwih murah. Ngisor iki tabel sing nuduhake persentase masalah sing gagal (maneh, tegese kegagalan kanggo nggawe kapentingan utawa pembayaran pokok) dening perusahaan sing ngetokake tagihan ing saben tingkat kredit sepuluh taun sawise diterbitake, ing periode 1970-2009.
Aaa, Aaa, lan A dianggep minangka kelas investasi, dene tingkatan sing isih ana ing sangisore kelas investasi, utawa pangasil dhuwur. Elinga, jaminan default ora kudu dadi nol - investor biasane bisa nyadari sawetara tingkat pemulihan.
- Aaa: 0,50%
- A: 0.54%
- A: 2.05%
- Babagan: 4.85%
- Wektune: 19,96%
- B: 44.38%
- Caa-C: 71.38%
Nggoleki maneh, tabel iki nuduhake ukuran sing padha, nanging kanggo periode saka 1920 nganti 2009:
- Aaa: 0.9%
- A: 2.2%
- A: 3,3%
- Cathetan: 7.2%
- Ba: 19.2%
- B: 36.4%
- Caa-C: 52.8%
Pembatasan saka data kasebut yaiku yen investor ing obligasi individu bisa ngurangi kemungkinan default kanthi fokus marang pilihan keamanan individu. Ing panliten kasebut, Asset Dedikasi cathetan babagan masalah sing luwih dhuwur, "Investasi mung karo tarif standar sing dikarepake ing ngisor iki yaiku Treasuries, CDs (sekuritas lembaga), sing uga menehi panuku pangsa pasar sing luwih murah."
Elinga, uga, yen owah-owahan ekonomi nggawe risiko sing luwih dhuwur. Obligasi perusahaan cendhak nalika ekonomi cetha, amarga investor tambah kuwatir yen bisnis pendarat sing ngetokake dhuwit bakal tetep kuwat kanggo ngidini supaya kabeh kapentingan lan pembayaran principal dijupuk.
Akhire, iku penting kanggo mbudidaya yen investor ing dana jaminan perusahaan duwe resiko kurang standar. Ing kasus iki, risiko default nyata malah kurang saka pertimbangan, amarga paling akeh portofolio cenderung bisa diduweni antarane atusan sekuritas individu. Akibaté, standar siji mung duwe impact minimal.
Rasio Rate Kapentingan
Malah tanpa gawan nyata, faktor sing luwih jembar bisa diputer.
Risiko utama loro sing bisa meksa kinerja obligasi korporat tanpa nduweni kekuatan sing ngetokake sekuritas individu yaiku:
- Tingkat kapentingan sing kasedhiya : Amarga obligasi korporat diregani " panyebaran dhistribusi" tinimbang Treasuries AS - utawa ing tembung liyane, kauntungan menehi hasil sing relatif marang obligasi pamaréntah - obahe pangasil saka jaminan pemerintah duwe pangaruh langsung marang panenan masalah perusahaan. Obligasi korporasi jangka panjang luwih sensitif marang risiko tingkat bunga tinimbang masalah jangka pendek.
- Prediksi pemikir sakabèhé saka risiko : déné berita utama sing nyenengaké supaya investor luwih seneng njupuk resiko kanggo nahan obligasi korporat, gangguan ing perekonomian global bisa nyebabake para pelaku pasar dadi luwih resik lan nulak supaya bisa ngupayakake investasi sing luwih aman.
Dana obligasi kasebut utamané sensitif marang risiko tingkat bunga amarga, ora kaya obligasi individu, padha ora duwe tanggal kadewasan .
Kanthi cara iki, dana bisa ngilangi nilai lan investor ora duwe kepastian yen nampa kabeh principal ing sawetara titik ing mangsa ngarep.
Sinau luwih lengkap babagan faktor-faktor sing mengaruhi kinerja perusahaan obligasi.
Carane Sampeyan Bisa Luwih?
Awit dana iku portofolio akeh sekuritas individu sing pricesé fluktuasi adhedhasar kahanan pasar sing kasedhiya, nilai-nilai kasebut bisa ngalami volatilitas sing signifikan. Ing taun 2008, bond saham perusahaan investasi paling dhuwur ETF - iShares iBoxx $ InvesTop Investment Grade Corporate Bond ETF (Ticker: LQD) - ambruk 15% ing bab minggu nalika dhuwur saka krisis finansial. Conto iki paling ekstrim saka riwayat anyar, nanging nuduhake yen bisa uga ana kelemahan ing obligasi perusahaan.
Ing ngisor garis
Risiko yen jaminan perusahaan kanthi rating kredit sing dhuwur ora bisa ditolak, sanajan mesthine, sapa wae sing nyelehake awis dadi masalah perusahaan kudu mbutuhake riset ekstensif. Nalika migunani kanggo mangerteni data standar sing dibahas ing ndhuwur, aja lali yen dana obligasi lan ETF isih menehi risiko sing ora ana hubungane karo standar sing ngetokake sekuritas.