Apa luwih apik kanggo Portofolio Panjenengan?
Apa investor sing kuwat mung mikirake mundhut saham bisnis sing duwe rekaman konsisten kenaikan dividen mantep utawa luwih becik kanggo perusahaan ngowahi kabeh penghasilan maneh menyang perusahaan kanggo ekspansi ? Nyawang! Kita bakal nggoleki masalah kasebut lan luwih, nguatake sampeyan kanggo ngontrol portofolio sampeyan.
Shift Sajarah Saka Dividen Tunai
Saindhenging sajarah pasar modal sing diatur, para investor kanthi sakabèhing prasaja percaya yèn perusahaan-perusahaan ana mung nyedhiyani dividen kanggo pamilik. Sawise kabeh, investasi iku proses mbuwang dhuwit saiki supaya bisa ngasilake dhuwit luwih kanggo sampeyan lan kulawarga sampeyan ing mangsa ngarep; wutah ing bisnis ora ana apa-apa kajaba yen owah-owahan ing gaya urip sampeyan kanthi bentuk barang material sing luwih apik utawa kamardikan finansial. Mesthi, ana pangecualian aneh - Andrew Carnegie, umpamane, sering ngusir dewan direksi supaya tetep payah dividen kurang, tinimbang ngekspor modal menyang properti, pabrik, peralatan , lan personel.
Sawetara perusahaan kulawarga swasta kanthi profil dhuwur wis cedhak karo perpecahan sosial sing nyebabake kabijakan dividen . Asring sampeyan duwe sing melu ing operasi bisnis dina siji tangan sing pengin ndeleng dhuwit pindhah menyang pendanaan pendanaan, lan ing liyane, sing mung pengin luwih gedhe mriksa metu ing mail.
Ing dekade pungkasan, owah-owahan dhasar saka dividen wis dikembangake. Sebagean tanggung jawab yaiku kode pajak AS, sing ngisi tambahan pajak 15% kanggo dividen sing ditampa kanggo pemegang saham (sadurunge administrasi Bush, pajak iki minangka dhuwur minangka pajak income lulusan - ing sawetara kasus ngluwihi 35% ing tingkat federal piyambak) . Digabung karo enakmen aturan 10b-18, ditindakake dening Kongres taun 1982, nglindhungi perusahaan-perusahaan saka litigasi kanggo pertama kaloro, pembatalan nyebar bisa ditindakake tanpa wedi karo konsekwensi hukum. Akibaté, akeh dewan direksi profil ngetokake kaputusan kanggo ngasilake modal sing luwih gedhe marang pemegang saham kanthi mundur mundhut saham lan ngancurake, nyebabake mundhut saham sing luwih gedhe lan menehi sisa saham sing luwih dhuwur babagan bisnis. Delengen yen ing taun 1969, rasio pambayaran dividen kanggo kabeh perusahaan ing Amerika Serikat ana 55%. Ing sasi April 2000, rasio pambayaran dividen S & P 500 mencet paling murah 25,3%, miturut edition Intelligence Investor sing anyar sing direvisi. Statistik sing luwih anyar ngandhani crita sing luwih cetha: Miturut Standard and Poor's, ing fiskal 2005, S & P 500 ngasilake net income $ 634 milyar lan mbayar deviden awis $ 201.84 milyar kanggo nilai pasar sekitar $ 11 triliun.
Siji prakiraan dening Legg Mason nuduhake yen mbuwang mbuwang kanggo taun approximated tambahan $ 250 milyar, asil bali total kanggo shareholders kira-kira $ 451 milyar, utawa 71% saka pangentukan.
Kaloro Mayor Kangge Nuduhake Buying
Pembagèn mundhut minangka cara efisiensi pajak sing luwih apik kanggo ngasilake modal kanggo shareholders amarga ora ana tambahan tax on buybacks sanajan sampeyan pro-rata-rata saham ing perusahaan mundhak, asil ing potensial liyane MediaWiki lan deviden awis ing Enggo bareng sanajan sakabehe dodolan utawa bathi ora tambah. Nanging, ana siji masalah sing bisa ngrusak asil kasebut, rending buyout sing kurang penting:
- Yen mundur mundhut saham rampung nalika saham perusahaan ditimbang, saham ditindakake. Iku, ing efek, padha perdagangan ing $ 1 tagihan kanggo $ 0,75, ngancurake nilai.
- Yen opsi saham gedhe utawa dhuwit sing diterbitake diterbitake kanggo karyawan lan manajemen, panuku mundur bakal, ing paling apik, netralake dampak negatif ing pangentukan sing dilebur . Nomer nyata saham sing pinunjul ora bakal ngurangi. Ing kasus iki, mundur mundhut saham mung minangka guaman sing cerdas kanggo ngirim dhuwit saka pemegang saham menyang manajemen.
Telung Major Advantages to Cash Dividends
Ana telung keuntungan utama kanggo dividen awis sing mung ora kasedhiya liwat mundhut beli saham. Padha:
- Secara psikologis, dividen awis bisa dadi gedhe banget kanggo shareholder. Mbayangno, kanggo wayahe, guru sekolah pensiun sing manggen ing sawijining omah ing pinggiran kutha kanthi portofolio $ 500.000. Yen dheweke ngetrapake kabeh perusahaan sing nyekel kabeh ibukutha lan / utawa saham sing dituku dibalekake, sawijining pasar gedhe nyelehake 20%, nggawe koran mundhut, bisa ngelingi dheweke (mesthine ora kudu - kanggo informasi luwih lengkap maca Cara Mikir About Harga Saham ). Yen dheweke bakal nandur modal ing pangasil-é kuadrat dhuwit kanthi rata-rata asil pangembalian, 4%, mundhut sing padha uga ora bakal ngrampungake amarga dheweke bakal ditampa dening dividen awis $ 20.000 saben taun. Ing tembung liya, distribusi keuntungan bakal nyebabake dheweke, kanthi sengaja utawa ora, kanggo tumindak luwih kaya wong wadon bisnis sing entuk saham ing perusahaan pribadi tinimbang sing ninggalke subjek menyang pasar saham. Kanthi demam, cairan ijo ing tangane, dheweke bisa mbayar tagihan dheweke nalika ngenteni kegirangan sementara Mr. Market.
- Kudu tetep awis cukup watara saben wulan kanggo nyebarake dividen menyang pemegang saham cenderung mbutuhake perusahaan kanggo njaga struktur kapitalisasi sing luwih konservatif, saomono ngelingake manajemen sing ana ing kono kanggo ngasilake kasugihan kanggo pamilik bisnis - ora mung ndadekake kekaisaran luwih gedhe. Uga cenderung nyegah bangunan gedhé awis sing bakal ditindakake dening CEO sing dipenuhi adrenalin sing meksa saka Wall Street supaya "nglakoke apa-apa." Biasane, misale dhewek tumindak pilihan kanggo ngrampungake akuisisi sing larang, ngrusak shareholder nilai.
- Kabeh liyane padha, perusahaan sing mbayar dividen awis ora bakal ngalami penurunan persentasi ing pasar bear amarga penghasilan dividen tumindak minangka bantalan protèktif. Biasane, yen sing dibiayai kanthi apik, bisnis konservatif bakal mlaku supaya dividen bakal ngasilake 15%, Wall Street bakal ngenali tawaran lan ngetokake saham. Yen awis tetep ana ing neraca , investor ngira-ngira ragu-ragu nggoleki lan ngalahake kahanan kasebut amarga ora ana jaminan kepemilikan bakal nyalurake modal kanthi bijak.
Putusan Final tentang Dividen Tunai vs Pembelian Kembali
Apa jawaban pungkasan: sing luwih apik, deviden awis utawa entuk belanjaan? Kaya pitakonan sing akeh, jawabane mung, "gumantung." Yen sampeyan minangka investor sing butuh dhuwit kanggo manggon utawa pengin njamin yen sampeyan, tinimbang ngatur, bisa ngalokake laba sing luwih gedhe, sampeyan luwih seneng dividen. Yen ing tangan liyane, sampeyan kepéngin nemokake perusahaan sing bener yakin bisa ngasilake bathi gedhé kanthi reinvesting ing bisnis sing bisa entuk manfaat dhuwur ing ekuitas karo utang cilik, sampeyan bisa pengin perusahaan sing mbebasake saham. Ngati-ati, sanadyan, lan sumurup yen ing pungkasan dina perusahaan bisa luar biasa sukses yen samubarang liyane ana ing panggenan, sanajan jumlah total nuduhake. Starbucks, contone, wis ngalami mundhut sing signifikan pinunjul sak wektu iku wis dadi perusahaan sing diayomi. Enggo bareng iki wis nyengkuyung karyawan kanggo mbangun bisnis lan ngasilake untung gedhe lan wutah kanggo investor awal perusahaan. Wal -Mart , ing tangan liyane, wis tetep (pamisah sing disetel) sing nuduhake jumlah sing cukup mantep lan ing taun-taun pungkasan wis ngurangi jumlah saham sing pinunjul nalika ngalami pertumbuhan dhuwur lan mbayar deviden awis - nyantine piyambak minangka salah sijine kombinasi sing sampurna ing sajarah Wall Street.
Paling cetha, model hibrida bakal dipilih dening direksi, kayata Home Depot ; rol perbaikan omah wis ngasilake 65% keuntungan kanggo pemegang saham ing taun-taun pungkasan kanthi gabungan pangembalian saham sing agresif lan dividen awis. Ing wektu sing padha, iku nambah basis nyimpen lan entuk bisnis ing sisih sumber industri.