Apa Munis Tengen Kanggo Sampeyan?
Sanajan idea tentang jaminan bebas pajak bisa nyenengake ing wiwitan, entuk manfaat utama pambebasan pajak ditampa dening wong-wong sing ana ing kelompok pajak paling dhuwur. Investor ing kurung pajak sing luwih murah bisa, ing kasunyatan, luwih apik ing obligasi kena pajak amarga padha cenderung kanggo mbayar pangasilake sing luwih dhuwur pre-tax tinimbang kotamadya obligasi. Ing tembung liya, kanggo sing ing ngisor kelompok, manfaat pajak munis bisa uga ora cukup gedhe kanggo ngimbangi pangasilane obligasi.
Cara sing gampang kanggo nemtokake cara sing luwih apik kanggo ngetang yaiku ngetokake penghasilan padha-pajeg (TEY) saka ikatan tartamtu liwat proses prasaja sing 2 langkah iki:
Pisanan, goleki ngetrapake tarif pajak sampeyan nggunakake persamaan 1 - tarif pajak sampeyan . Yen sampeyan mbayar 28%, timbal balik mung 1 - .28, utawa .72 (72%).
Kapindho, dibagiake dadi pangasil ing ikatan tanpa pajak kanggo nemokake pangasilake tax-equivalent. Yen ikatan kasebut ngasilake 4%, persamaane yaiku: 4.0 dibagi dening .72, utawa 5,56%.
Sampeyan bisa mangerteni luwih lengkap babagan proses iki, uga sawetara prakara spesifik sing perlu ditemtokake nalika mbandhingake sekuritase kena pajak lan pajak sing mbebasake, ing artikel Pendhaftaran Cara Ngitung Bebungah Bebungah Bebungah .
Munis lan IRAs Ora Campur Baik
Nalika nemtokake yen munis tepat kanggo sampeyan, iku uga penting kanggo nimbang jinis akun sing bakal digunakake kanggo nandur modal.
Wong-wong sing nganggo akun sing kena pajak bakal entuk manfaat ekstensif saka pengecualian pajak munis. Nanging, migunakake akun tax-deferred kayata IRA utawa 401 (k) ora duwe pangertèn amarga pendapatan kapentingan ing akun kasebut wis dibebasake pajak. Ora ana aturan marang investasi ing munis ing akun tax-deferred, nanging yen investor duwe pilihan antarane sing utawa nandur modal liwat akun sing kena pajak, mesthi wae nggawe pangertèn.
Return lan Risiko Obligasi Municipal
Ing taun tartamtu, obligasi kotamadya cenderung ngirim puluhan sing padha ing arah menyang pasar obligasi investasi kelas sing luwih jembar, sanajan ora kudu gedhene. Angka iki nuduhake ngasilake Indeks Bond Municipal Barclays ing saben taun kalender wiwit taun 1991 nganti 2013. Munis wis ngasilake pulungan positif ing 19 taun 23 taun kepungkur, kanthi dhuwur 17,46% (1995), kurang saka -5,17 % (1994), lan rata-rata taun bali kira-kira 6%.
Kinerja obligasi kotamadya didorong dening telung faktor utama:
- Risiko tingkat bunga : Iki minangka risiko sing luwih gedhe fluktuasi pasar obligasi bakal ndadekake kinerja ing pasar obligasi kotamadya. Nalika panuku ing US Treasuries wis tiba, kaya ing interval 2009-2012, iku mbantu nggawe latar mburi positif kanggo munis. (Elinga, harga lan panenan dipindhah ing arah sing cetha ). Ing wektu sing padha, wektu panambahan Keuangan mundhak - kayata 2013 , nalika Indeks Bon Municipal Barclays bali -2,55% - nggawe headwinds kanggo obligasi kotamadya.
- Risiko kredit : Risiko kredit minangka risiko owah-owahan kanggo potensial standar dening perusahaan sing ngetokake sekuritas bisa nimbulake kinerja obligasi. Umpamane, kotamadya sing ndeleng bathi pajak sing kuwat bakal nduwe dampak positif marang rega, nanging salah sijine sing bakal nambah peril financial bakal kena pengaruh negatif.
Risiko kredit uga nyakup impact sing luwih kondhisi ekonomi bisa nduweni kualifikasi umum penerbit obligasi kotamadya. Contone, nalika pasar ekonomi lan omah wis kuwat, investor biasane bisa luwih yakin karo kuwat financial dhuwit sing ngetokake dhuwit. Kosok baline, resesi nyuda kapercayan lan nimbulaké investor supaya bisa ngasilake asil sing luwih dhuwur (lan prices murah). Iki katon ing obligasi munisipalitas -2.48% nalika 2008. Sanajan dhuwit Keuangan mundhak lan obligasi tingkat investasi bali saklawasé 5,5%, obligasi kotamadya ilang amarga kekuwatan dampak krisis finansial tahun sing luwih jembar.
- Résiko utama : Obligasi kutha uga kena pengaruh saka resiko headline, utawa risiko sing kabar item bakal nyebabake investor ilang kapercayan. Conto kalebu ora mung krisis finansial 2008, nanging uga kebangkrutan Orange County ing taun 1994, prediksi Meredith Whitney saka "gelombang" standar kutha ing taun 2010. Biasane, adol-off sing duwé pranala menyang risiko utama wis mbuktekaken dadi tuku daya tarik kesempatan tinimbang alesan kanggo panik.
Pertimbangan kasebut dibahas kanthi luwih rinci ing artikel " Risiko Obligasi Kota ."
Cara Investasi ing Obligasi Kota
Investor umume milih antarane telung opsi kanggo nandur modal ing obligasi kotamadya: sekuritas individu, dana bareng, dana ijol-ijolan (ETF), utawa dana tertutup .
Investasi ing sekuritas individu bisa nantang kanggo akeh wong. Nalika pendekatan iki nyedhiyakake kesempatan kanggo nemokake investasi tartamtu kanthi resiko-resiko dagang lan bali, proses iki bisa uga angel kanggo wong-wong sing ora duwe pengetahuan tartamtu babagan analisis kredit. Bebaya ana ing wong iku mung milih ikatan adhedhasar panenan , tinimbang nggedhekake luwih jero kanggo mangerteni kenapa pangasilane luwih dhuwur tinimbang rata-rata. Ing sisih plus, nandur modal ing obligasi individu lan nyekeli wong kanggo kadewasan mbantu ngurangi dampak resiko tingkat bunga lan risiko utama diterangake ing ndhuwur.
Paling wiwit intermediate investor milih kanggo nandur modal ing obligasi kotamadya liwat reksa dana utawa ETFs. Prodhuk iki nyedhiyakake kombinasi manajemen profesional lan portofolio macem-macem sing bisa diakses liwat investasi siji. Nanging, mayoritas dana ora duwe tanggal kadewasan tartamtu. Iki tegese faktor kayata resiko tingkat bunga bisa nyebabake rega kasebut mudhun lan tetep kurang kanggo periode lengkap, potensial meksa investor bisa ngunci kerugian yen kudu ngedol dana.
Mulane, investor kudu yakin yen bisa tuku lan terus dana jaminan kotamadya kanggo paling sethithik telung taun sadurunge tuku. Tambahan, dana obligasi kotamadya - kanthi luwih aman tinimbang, ucapake, dana jaminan dhuwur , panemun obligasi , utawa saham - ora minangka investasi sing cocok kanggo wong sing nduweni investasi jangka pendek utawa kanggo keputusane principal minangka prioritas utama .
Daftar dhuwit dana municipal Morningstar bisa ditemokake ing kene, lan sampeyan bisa maca review saka macem-macem ETF obligasi kutha kene .
Vakum dhuwur ngasilake Grade Investasi
Nalika tembung "obligasi ngasilake dhuwur" biasane digandhengake karo utang perusahaan, investor uga bisa nandur modal ing obligasi kotané sing dhuwur. Kaya perusahaan sing ngasilake dhuwur, munis ngasilake sing luwih dhuwur duwe resiko kredit sing luwih dhuwur (utawa resiko sing luwih dhuwur), nanging uga menehi hasil sing luwih dhuwur. Investor sing duwe wektu sing luwih dawa lan sing bisa ngidini luwih resik bisa nggunakake munis dhuwur-ngasilake minangka cara kanggo ngedongkrak sawise income tax. Sinau luwih lengkap babagan babagan pasar sing ora dikandhakake .
Jenis Bonds Municipal
Obligasi kutha teka ing macem-macem rasa, kaya ing ngisor iki. Yen sampeyan pengin informasi liyane, pranala ing mburi bagean iki nyedhiyakake luwih rinci babagan saben jinis ikatan.
- Bond Obligasi Umum: Uga diarani GO , iki minangka obligasi sing didhukung dening "iman penuh lan kredit" saka perusahaan sing ngetokake sekuritas, tanpa project tartamtu sing diidentifikasi minangka sumber dana.
- Revenue Bonds : Bond sing didhukung dening revenue kui saka proyek tartamtu sing dibiayai dening persetujuan obligasi.
- Notes Anticipation : A jaminan ditanggepi dening entitas sing perlu kanggo nepaki kebutuhan awis short-term. Sawise entitas nampa awis iku "antisipasi," iku nggunakake dana iki kanggo mbayar sekuritas ing kadewasan.
- Obligasi Municipal Pra-Dibayar : A jaminan sing perusahaan sing ngetokake sekuritas ngasilake, utawa "telpon," saka bondholders sadurunge tanggal kadewasan. Nalika tingkat kapentingan tiba, sing bisa ngetokake sekuritas kasebut bisa nelpon ing obligasi sing ditanggepi ing tingkat sing luwih dhuwur supaya bisa ngurangi biaya kapentingan. Yen perusahaan sing ngetokake sekuritas ngedol obligasi sing anyar (lower-yielding), bakal nggunakake hasil kanggo tuku sekuritas Treasury sing diwasa ing utawa cedhak ing wektu sing padha karo masalah asli. Kapentingan saka Jeksa Agung bisa ngetokake Treasury mbayar kapentingan ing jaminan sing wis dibayari nganti entuk, nalika principal saka Treasury maturing mbayar metu principal.
- Obligasi Municipal Tertindas : Obligasi kotamadya sing diasuransiake minangka masalah jaminan sing duweni asuransi pribadi sing njamin jaminan principal lan kapentingan sing bakal dibayar nalika acara kasebut ora bisa dileksanakake.
- Membangun Obligasi Amerika : Uga dikenal minangka "BAB", iki minangka obligasi kotamadya sing diterbitkan wiwit April 2009, nganti Desember 2010, minangka bagian saka American Recovery and Reinvestment Act. Ora kaya munis tradisional, pendapatan kasebut bisa kena pajak kanggo investor.
- Green Bonds : A jaminan sing dipigunakaké kanggo mbangun proyèk ramah lingkungan. Akeh masalah bon nyedhiyakake sebagean asil kasebut, nanging obligasi ijo sing ditrapake khusus kanggo lingkungan.
Penafian : Informasi ing situs iki diwenehake kanggo tujuan diskusi, lan ora dianggep minangka saran investasi. Ora ana kahanan informasi iki makili rujukan kanggo tuku utawa ngedol sekuritase. Tansah gunakake penasehat investasi lan profesional pajak sadurunge sampeyan nandur modal.