Understanding How Stocks Without Dividends Still Have Value
Punika pitakonan ingkang sae lan penting sampeyan mangertos jawabanipun.
Dividen minangka sumber utama bali kanggo pemegang saham, utamané nalika digabung karo rata-rata biaya dolar .
Nanging perusahaan ora kudu ngetrapake dividen supaya entuk investasi. Kanggo mbantu ngandharake saham sing ora dituduhake dividend lan carane bisa entuk manfaat saka portofolio, aku nggawe crita ing ngisor iki kanggo nggawe topik iki angel gampang dipahami. Singkat maneh, iki nuduhake crita manawa ngasilake rega nandur modal tinimbang nyebarake dividen bisa dadi apik banget kanggo para pemegang saham.
American Apple Orchards, Inc.
Mbayangno bapak lan paman sampeyan arep arep miwiti usaha tani. Saben wong nyumbang $ 150.000 tabungan menyang perusahaan sing anyar, "American Apple Orchards, Inc." Perusahaan dibagi dadi 100.000 saham ("saham") ing $ 3 saben saham, saben wong nampa setengah saka Simpenan kanggo kontribusi.
Perusahaan anyar nggunakake gabungan $ 300.000 kanggo ngamanake silihan bisnis $ 700.000. Iki menehi $ 1.000.000 ing awis lan $ 700.000 ing utang karo $ 300.000 worth net (dumadi saka asli sumbangan kanggo perusahaan).
Perusahaan iki mundhut 300 hektar lahan pertanian apik ing $ 2,500 saben hektar ($ 750.000 total) lan nganggo $ 250.000 kanggo peralatan, modal kerja , lan biaya wiwitan.
Ing taun kapisan, farm iki ngasilake $ 43.000 ing untung operasi sadurunge pajak. Sawise pajak, jumlah iki nganti $ 30.000.
Ing pungkasan taun, bapak lan paman lagi lungguh ing meja pawon, nyekel rapat Direksi kanggo Apple Apple Orchards, Inc.
Padha weruh yen laporan taunan akuntan disiapake nuduhake $ 300.000 ing shareholder equity ing awal, karo MediaWiki net $ 30.000, kanggo $ 330.000 pungkasan shareholder usaha.
Ing tembung liyane, kanggo kabeh gaweyan, padha entuk $ 30.000 ing investasi $ 300.000. (Wigati: Nanging awis, nanging, aset kalebu tetanduran, wit apel, traktor, piranti nulis, lan liya-liyane). Iku rega 10% ing buku. Yen tingkat kapentingan 4% ing wektu kasebut, iki minangka bali apik. Ora mung kulawarga sampeyan entuk rega sing apik babagan investasi, nanging bapak lan pamanmu kudu ngimpi ngenani nggarap apel.
Kang dadi wong tuwa lan wicaksana ing cara donya, bapak lan pamanmu sadar yen akuntan ninggalke metu saka laporan tahunan. Opo kuwi? Pengakuan real estate.
Yen inflasi mlayu 3%, lahan pertanian mbokmenawa bisa digayuh, tegese penghargaan ana $ 22.500. Ing tembung liya, yen padha ngedol farm ing pungkasan taun, bakal entuk $ 772,500, ora $ 750.000 sing dibayar, ngasilake gain ing real estate $ 22,500.
Iki tegese manawa $ 300.000 sing asline nyumbang marang perusahaan wis tuwuh dadi $ 330.000 amergo keuntungan $ 30.000 sing ditampa sawise tax ing sales apple.
Nanging, uga ana $ 22.500 amarga luwih dhuwur saka tanah. Iki tegese kembange nyata kanggo taun iki kira-kira $ 52.500, utawa 17.5%. (Supaya adil, sampeyan kudu mbatalake pajak ditanggulangi kanggo dhuwit sing bakal duwe utang yen arep ngedol tanah, nanging aku bakal tetep gampang.)
Pilihan Sing Ngadhepi: Mbayar Dividen utawa Reinvest ing Perusahaan?
Saiki, bapamu lan paman duwe pilihan. Padha duwe bisnis sing nduweni nilai buku $ 330.000 nanging sing padha ngerti worth $ 352,500 ($ 300.000 nyumbang modal + $ 30.000 net profit + penghargaan $ 22,500 ing tanah). Dadi, akuntan ngandharake yen saham-saham sing entuk $ 3,30 saben ($ 330.000 dibagi dening 100.000 potongan), nanging dheweke ngerti saham sing bener senilai $ 3,52 saben saham ($ 352.000 dibagi 100.000 potongan).
Padha duwe pilihan. Apa padha kudu mbayar dhuwit $ 30.000 sing ditampa minangka dhuwit $ 0.30 saben saham (income netepake $ 30.000 dibagi dening 100.000 saham = $ 0,30 per dividen)?
Utawa, apa padha nguripake lan ngasilake $ 30.000 maneh menyang bisnis kanggo nggedhekake? Yen kebon bisa entuk 10% ing ibukutha taun sabanjur, keuntungan kudu nambah dadi $ 33.000. Dibandhingake karo 4% bank lokal sing dibayar, bakal ora padha luwih apik ora mbayar dhuwit minangka dividen awis lan tinimbang arep bali 10%?
Ngencerke Keputusan Bahti Saham Kanggo 20 Taun
Mbayangno yen obrolan iki bakal ditindakake saben taun kanggo sabanjure 20 taun sabanjure. Saben taun, bapak lan pamanmu arep netepake laba tinimbang mbayar dhuwit, lan saben taun dheweke entuk dhuwit 10%. Real estate uga ngurmati 3% saben taun. Kabeh wektu, dheweke ora ngetokake, tuku, utawa ngedol dhuwit saham perusahaan.
Ing ulang taun 20 perusahaan, net income bakal dadi $ 201.800. Nilai buku, minangka keuntungan sing diwetokake ing perusahaan kanggo ekspansi, bakal berkembang saka $ 300.000 nganti $ 2.000.000. Ing ndhuwur sing $ 2.000.000, sanadyan, iku real estate. Tanah kasebut wis ngasilake $ 605.000 saka dina operasi pisanan, ora saben dhetik sing wis ditampilake ing ngendi wae ing laporan keuangan . Mangkene, nilai buku perusahaan iku $ 2.000.000 nanging nilai sejati bisnis paling sethithik $ 2,605,000.
Saka perspektif nilai buku, saham sing kira-kira $ 20 saben ($ 2.000.000 nilai buku dibagi dening 100.000 lembar). Saka perspektif nilai sing "nyata", pemisahan ing nilai tanah, saham sing kira-kira $ 26.05 saben ($ 2,605,000 dibagi dening 100.000 lembar).
Yen perusahaan kudu mbayar 100% keuntungan ing dividen , dividen awis bakal mung $ 2.02 per saham (net income $ 201,800 kanggo taun sing dibagi dening 100.000 saham = $ 2.02 per saham).
Ing istilah praktis, sing artine $ 300.000 bapak lan paman sampeyan nginvestasi menyang American Apple Orchards, Inc nalika didegaké 20 taun kepungkur wis berkembang dadi $ 2,605,000. Kajaba iku, perusahaan ngasilake $ 201,800 ing net income saben taun. A valuasi wajar, wajar saham kasebut nalika diajenake ing apresiasi real estate yaiku $ 26.05 saben saham.
Putaren It Together
Sampeyan pengin ora luwih saka kanggo pindhah menyang bisnis karo bapakmu. Sampeyan arep nyedhaki pamanmu lan kurban tuku 50.000 saham, nuduhake 50% saka bisnis.
Ing 20 taun wiwit perusahaan wis ana, ora sethithik dhuwit wis dibayar marang para pemegang saham minangka dividen awis. Apa sampeyan arep menyang paman sampeyan kanthi tuwa lan tawaran kanggo tuku saham ing rega $ 3 sing asli nalika dheweke lan rama ngedegake perusahaan? Utawa arep menehi tuku saham ing nilai saiki $ 26.05?
Ing tembung liya, yen sampeyan mbayar $ 1,302,500 kanggo 50% saka farm $ 2,605,000, sampeyan pancene mikir sampeyan aran kaya sampeyan minangka bagéan saka skema Ponzi amarga dhuwit wis reinvested liwat taun? Mesthi ora. Dhuwit sampeyan minangka aset nyata lan entuk daya lan sampeyan ngerti yen sampeyan pengin, sampeyan bisa milih kanggo ngetungake wutah lan miwiti nyalurake keuntungan minangka dividen ing mangsa ngarep. Sanadyan sampeyan durung nyumurupi dhuwit, sampeyan wis makili nyata, lan nyata, entuk manfaat kanggo kulawarga sampeyan.
Ing Wall Street, padha karo perusahaan ageng. Njupuk Berkshire Hathaway, contone. Simpenan wis entek saka $ 8 nganti luwih saka $ 317.000 saben saham liwat 40+ taun pungkasan amarga Warren Buffett wis reinvested bathi menyang investasi liyane . Nalika dheweke mundhut, perusahaan ora duweni apa-apa, nanging sawetara pabrik tekstil sing ora dikarepake. Dina iki, Berkshire duwe potongan gedhe saka perusahaan gedhe kalebu American Express, Coca-Cola, Procter & Gamble, lan akeh liyane.
Apa Berkshire worth $ 102.000 + saben bareng? Pancen bener. Sanajan ora menehi hasil kasebut saiki, ana ratusan milyar dolar aset sing bisa didol lan ngasilake puluhan milyar dolar saben taun. Sing duwe nilai, sanajan pemegang saham ora entuk manfaat ing bentuk awis amargi Dewan Direksi bisa nguripake spigot lan miwiti mbayar deviden massive sesuk.
Ing negara maju, kanthi pasar finansial kuwat, pasar saham bakal ngakoni keuntungan kasebut kanthi nelasake perusahaan karo rega saham sing luwih dhuwur. Mesthi, iki ora tetep lan bisa njupuk taun. Nanging yen sampeyan tuku Berkshire rega $ 8.000 ing dina iki, 1000 bagéan sing saiki duwene $ 317.000.000 (kaya Februari 2018.) Yen sampeyan pengin, sampeyan bisa ngedol saham sawetara yuta dolar, utawa sijine saham ing akun broker lan entuk dhuwit wates cilik marang wong-wong mau, kanggo mbiyantu kabutuhan gaya urip. Ing efek, sampeyan bisa nggawe "dividen dhewe".
Sampeyan uga bisa nyumbang saham sampeyan menyang aman amal sing bakal njupuk sampeyan Berkshire, mbayar sampeyan bali pesawat, ngomong, 5% saben taun, banjur nyumbang kabeh Simpenan menyang amal favorit nalika sampeyan mati. Iki minangka cara deviden dhewe-dhewe.