Prinsip-Prinsip Dasar sing Bisa Mbantu Mbukak kunci Door kanggo Kamardhikan Keuangan
Artikel iki Originally diterbitake ing 2005, nanging sepuluh taun mengko, Aku nganyari, ngembangaken, lan ngrampungake supaya sampeyan bakal diwenehi luwih jelas babagan jinis mindset sampeyan bisa njupuk kanggo nglindhungi, ngreksa, lan amass kasugihan .
Kunci Investasi # 1. Nandhesake Potensi Bebaya
Benyamin Graham , bapak analisis keamanan modern, ngandhani yen mbangun watesan keamanan menyang investasi sampeyan iku sing paling penting sampeyan bisa nindakake kanggo nglindhungi portofolio sampeyan. Ana rong cara sampeyan bisa nggabungake prinsip iki dadi proses pilihan investasi sampeyan.
Pisanan: Konservatif Ing Penganggonan Nilai Panjenengan
Minangka kelas, investor duwe kebiasaan aneh kanggo extrapolating acara anyar menyang mangsa. Nalika kaping apik, dheweke dadi optimistis babagan prospek perusahaane. Minangka Graham nerangake ing riset investasi landmark The Intelligent Investor, resiko pangareping ora luwih mbayar kanggo bisnis sing apik banget, nanging mbayar akeh banget kanggo bisnis biasa-biasa wae sajrone wektu sing luwih becik.
Kanggo ngindhari kahanan iki, mesthine sampeyan kudu ngati-ati, luwih-luwih ing babagan perkiraan tarif wutah mangsa ngarep nalika nentokake bisnis kanggo nemokake bali potensial.
Kanggo investor sing ngasilake tingkat bali 15 persen, bisnis sing ngasilake $ 1 saben bagéan ing MediaWiki cocog $ 14.29 yen bisnis wis dituju tuwuh ing 8 persen. Nanging, kanthi tingkat pangembangan sing kira-kira 14 persen, nilai intrinsik saben saham kira-kira $ 100, utawa kaping pitu luwih!
Kapindho: Mung Tuku Aset Perdagangan Near (Ing Kasus Usaha Paling Apik) utawa Utamane Ngisor (Ing Kasus Usaha Liyane) Panjenengan Konservatif Ngira Nilai kasirat
Yen sampeyan wis ngira yen nilai intrinsik saham utawa bisnis pribadi, kayata cuci mobil sing dianakake liwat perusahaan sing winates , sampeyan kudu nggawe manawa sampeyan wis menehi hasil sing padha. Pinten sampeyan pengin mbayar gumantung saka macem-macem faktor, nanging rega kasebut bakal nemtokake tingkat bali sampeyan .
Ing kasus perusahaan sing luar biasa - jinis perusahaan sing nduweni kaluwihan competitive ageng, skala ekonomi, perlindungan jeneng merek, pulungan mulas ing ibukutha, lan neraca kuwat, statement income, lan statement aliran awis - mbayar kanthi lengkap rega, lan tetep tuku bareng saham anyar liwat tuku anyar lan nggawe maneh dividen, bisa nyoto. Aku bubar nulis ringkesan konsep iki ing blog pribadi aku nggunakake The Hershey Company minangka studi kasus illustrative. Aku nyatakake yen, sanajan overvalued, Hershey nduweni kemampuan kanggo ngasilake investor ngasilake cukup dhuwur duwe pangreksan ing mburi nggunakake prices inflasi saka 1990's dot-com gelembung minangka titik wiwitan, mbandhingake pembuat coklat menyang Vanguard S & P 500 indeks dana. Senadyan tag rega sing sugih, Hershey mutusake indeks kasebut, kaya sing wis ditindakake kanggo generasi sawise generasi ing wektu sing dawa.
Ing perangan pungkasan, perusahaan kaya Hershey ora luwih apik tinimbang rata-rata, nanging ora ana apa sing bakal dilakoni ing 60 sasi sabanjure. Iku penting banget sampeyan milih saka awal apa sampeyan investor long-term bener utawa muter game beda tanggung.)
Jenis-jenis bisnis sing langka. Paling tiba ing wilayah utawa kualitas sekunder utawa tersier. Nalika ngurus perusahaan kasebut, luwih apik yen njaluk watesan tambahan safety kanthi ngedhekake penghasilan liwat panyimpenan siklus lan / utawa mung mbayar rega sing kira-kira ora luwih saka 2 / 3rds utawa nilai intrinsik sing ditemtokake, sing bakal diwenehake saka wektu ke wektu. Sifat pasar saham. Ing kasunyatan, historis, ing nilai pasar sing kacathet 33% utawa luwih ora umum saben taun.
Ngadhepi conto sadurunge perusahaan karo nilai intrinsik kira-kira $ 14.29, iki tegese sampeyan ora pengin tuku saham yen didagang ing $ 12.86 amarga mung margin keamanan 10%. Nanging, sampeyan pengin ngenteni nganti tiba ing sekitar $ 9.57. Sampeyan bakal ngidini sampeyan duwe perlindungan mudhun ing acara liyane Depresi Besar utawa runtuh 1973-1974.
Kunci Key # 2. Mung Investe Bisnis utawa Aset Sampeyan Ngerti. Iku penting Sampeyan ngerteni watesan dhéwé
Kepiye sampeyan bisa ngestimasi pangasilan mangsa per saham perusahaan? Ing kasus Coca-Cola utawa Hershey, sampeyan bisa ndeleng konsumsi produk per-kapita dening macem-macem negara ing donya, biaya input kayata prices gula, sejarah pangaturan kanggo ngatur modal, lan dhaptar kabèh barang. Sampeyan bakal mbangun spreadsheets, mbukak skenario, lan ngasilake macem-macem proyeksi mangsa adhedhasar tingkat kapercayan sing beda-beda. Kabeh iki kudu ngerti carane bisnis nggawe dhuwit; kepiye carane kas mili menyang treasury.
Apamaneh, akeh investor nglirwakake akal sehat iki lan nandur modal ing perusahaan sing ngoperasikake basis pengetahuan. Yen sampeyan ora ngerti babagan ekonomi industri lan bisa forecast yen bisnis bakal nganti limang nganti sepuluh taun kanthi kapercayan sing cukup, ora tuku saham. Ing kasus-kasus sing paling akeh, tindakanmu didhukung dening rasa wedi yen ditinggalake saka "bab sing bener" utawa nggoleki potensial kanggo dhuwit gedhe. Yen sampeyan nggambarake sampeyan, sampeyan bakal nyenengake kanthi ngerti yen nderekake penemuan mobil, televisi, komputer, lan Internet, ana ewonan perusahaan sing dumadi, mung kanggo dhadha ing pungkasan. Saka sudut pandang sosial, kemajuan teknologi kasebut minangka prestasi gedhe. Minangka investasi, mayoritas akeh banget. Tombol iku supaya ora nyenengake kanthi kasenengan. Dhuwit mbayar padha, sanajan sampeyan lagi laris karo asu panas utawa microchips. Lali iki, lan sampeyan bisa ngilangi kabeh. Sawetara pemegang saham GT Advanced Technologies, sing ora duwe pengalaman utawa kawruh babagan industri utawa panyata akuntansi sing gegandhengan, ngadhepi rusak total amarga padha ora mbayar dhuwit saka dana indeks biaya murah utawa portofolio saham biru-chip . Iku tragedi sing ora perlu.
Kanggo dadi investor sukses, sampeyan ora kudu ngerti arbitrase konversi, esoterik strategi dagang tetep income, valuasi opsi saham, utawa akuntansi lanjut. Iki mung nggedhekake wilayah potensial investasi sing kasedhiya kanggo sampeyan; penting, nanging ora kritis kanggo entuk impen keuangan sampeyan. Akeh investor, amarga alasan sing dikawruhi mung kanggo bintang-bintang, ora kepengin nyelehake kesempatan ing sangisore tumpukan "banget", ora kuwat ngakoni yen ora nganti tugas kanthi yakin utawa tanpa optimisme. Iku cara bodho tumindak. Malah miliarder Warren Buffett, misuwur minangka kawruh babagan bisnis, keuangan, akuntansi, hukum pajak, lan manajemen, ngaku kekurangan. Ing taun 2003, Buffett, sing nanggapi pitakonan babagan industri telekom, ngandika: "Aku ngerti wong bakal ngombe Coke, nggunakake Gillette blades lan mangan Snickers bar ing 10-20 taun, lan duwe gagasan kasar carane akeh keuntungan sing bakal dilakoni. Nanging aku ora ngerti apa-apa bab telekomunikasi. Iku ora ngganggu aku. Sapa bakal nggawe dhuwit kanggo kacang buncis, nanging ora. Aku ora kuwatir babagan apa sing aku ora ngerti - aku kuwatir bab yakin babagan apa sing aku ngerti. "Kemampuan iki kanggo nliti kanthi nyata kekuwatan lan kelemahane yaiku salah sawijining cara Buffett bisa nyebabake nggawe kesalahan gedhe babagan karir investasi dheweke akeh .
Kunci Key # 3. Ngukur Sukses Panjenengan dening Kinerja Operasi Ndasari Business, Ora Price Saham
Salah sawijining frustrasi sing gedhe babagan karierku yaiku nonton wong liya sing diarani apik kaya wong ahli ing saham, obligasi, dana, lan aset liyane sing ora dikerteni. Sayange, akeh wong lanang lan wanita katon kanggo rega pasar saiki aset kanggo validasi lan pangukuran nalika, ing jangka panjang, mung ngetutake kinerja dhasar kas sing digawe dening aset. Pawulangan? Fokus ing kinerja kasebut. Iku sing penting.
Siji-sijine umpamane ing sajarah: Ing mangsa 1970an, wong-wong sing didol metu saka kepemilikan jangka panjang sing ngalahake penghasilan 2x utawa 3x, ngecorake saham hotel, restoran, pabrik manufaktur, perusahaan asuransi, bank, pembuat gula, pabrik gandum, raksasa farmasi, lan ril sepur kabeh amarga wis ilang 60% utawa 70% ing kertas. Perusahaan-perusahaan kasebut uga nggoleki, akeh kasus pemompaan dhuwit. Wong-wong sing nganggo disiplin lan pandangluwarane kanggo njagong ing omah lan ngumpulake dividen padha banjur nggabungake dhuwit ing tingkat rahang-julukan sajrone 40 taun sabanjure senadyan inflasi lan deflasi, perang lan perdamaian, owah-owahan teknologi sing luar biasa, lan pirang-pirang pasar saham lan bursts .
Dasar-dasar kasebut pranyata katon minangka bebener sing ora bisa ditrapake kanggo wong-wong minoritas tartamtu kanggo nangkep, utamane wong-wong sing seneng banget karo gambling. Mbalik sajrone gelembung dot-komik, aku nampa email sing duka saka maca sing nolak karo pernyataanku (irrefutably, akademis sing didhukung) sing asil operasional lan rega saham wis inextricably disambung liwat periode lengkap wektu. Dheweke panginten iki gila. "Apa kowe ora ngerti yen rega saham ora ana hubungane karo bisnis sing nduwe dhuwit?" Ujare.
Dheweke serius.
Kanggo wong kaya, saham ora luwih saka tiket lotre magis. Jenis-jenis spekulan iki teka lan diluncurake, sawise dibandhingake meh kabeh runtuh sakteruse. Investor sing bener sing disiplin bisa nyingkiri samubarang omong kosong kanthi entuk dhuwit sing ngasilake dhuwit kanthi cepet, nyekel wong-wong mau kanthi cara sing paling efisien saengga bisa ditemtokake, lan ngecakake wektu liyane. Apa sampeyan munggah 30% utawa 50% ing taun apa wae ora prayoga yen bathi lan dividen terus berkembang ing tingkat sing luwih dhuwur tinimbang inflasi lan sing nggambarake rega apik babagan usaha .
Iku ukuran sing kita ngukur ing omahku dhewe. Kula lan bojomu duwe spreadsheets estate sing ngilangi kabeh kepemilikan kita ing kabeh bisnis kita, papan perlindungan, entitas hukum, trusts, lan akun. Spreadsheet diprogram kanggo narik dodolan, keuntungan, lan data dividen saka database, nganyari minangka informasi anyar dirilis. Iku banjur nggawe statement financial sing nuduhake kita apa saham kita bakal katon kaya yen iku salah siji saka bisnis pribadi kita duwe, kayata perusahaan jaket letterman. Saben taun, kita njagong lan nliti kanthi cepet manawa keuntungan bathi kita tansaya relatif marang ibukota sing kita gunakake; pinten luwih gedhe income dividen kita dibandhingake sadurunge; perusahaan sing wis tambah utawa mundhak. Rega pasar wis dadi werna abu-abu, meh ora ana artine amerga kita ora duwe rencana nggarap apa-apa kajaba menehi kesempatan kanggo tuku luwih akeh bisnis sing cocog karo tujuan jangka panjang kita.
Kunci Key # 4. Nduweni Disposisi Rasional Menuju Price
Ana siji aturan matématika sing ora bisa dikendhalèni: Sing luwih dhuwur karo rega sing sampeyan bayar kanggo aset sajrone penghasilan, mundur bali kanthi asumsi sawetara regane konstan. Iku sing prasaja. Simpenan sing padha yaiku investasi sing nyenengake ing $ 40 saben saham bisa dadi investasi apik ing $ 20 saben saham. Ing hustle lan bustle saka Wall Street, akeh wong lali premis dhasar lan, sumelang, mbayar karo kanthong pakean.
Mbayangno sampeyan mundhut omah anyar kanggo $ 500.000 ing lingkungan sing banget. Setunggal minggu mengko, ana wong sing ngetokke lawang lan menehi sampeyan $ 300.000 kanggo omah. Sampeyan bakal ngguyu ing pasuryan. Ing pasar saham, sampeyan bisa uga kepengin panik lan ngedol kepentingan proporsional ing bisnis mung amarga wong liya mikirake iku kurang saka sampeyan mbayar.
Yen sampeyan wis ngrampungake pakaryan, nyedhiyakake wates sing akeh safety, lan didhukung babagan ekonomi jangka panjang bisnis, sampeyan kudu ngira mundhut rega minangka kesempatan sing apik kanggo entuk luwih apik. Yen pernyataan kasebut ora bener, sampeyan ora kudu mbuwang stok ing wiwitan. Nanging, wong cenderung seneng babagan saham sing kanthi cepet nambahake rega; posisi sing ora rasional kanggo wong-wong sing ngarep-arep bisa mbangun posisi gedhe ing bisnis kasebut. Apa sampeyan duwe proclivity kanggo tuku mobil liyane yen Ford lan General Motors tambah 20 persen? Bakal sampeyan pengin tuku luwih gas yen rega per-galon dadi loro? Pancen ora! Mulane, apa sampeyan kudu ndeleng usaha ing perusahaan kanthi beda? Yen sampeyan nindakake, iku amarga sampeyan tenan gambling, ora nandur modal. Aja ngapusi awak dhewe.
Kunci Key # 5. Ngurangi biaya, biaya, lan biaya
Ing artikel Rangsangan Friksi: Ing Tax Investment Nyata , sampeyan sinau babagan kerep dagang bisa nurunake asil jangka panjang amarga komisi, biaya, panyuwunan bidhang , lan pajak . Dikombinasikake karo kawruh sing diwenehake saka mangerteni nilai wektu dhuwit , sampeyan bakal nyadari yen asil bisa dadi staggering nalika sampeyan wiwit ngomong babagan babagan 10, 15, 25, lan 50 taun.
Mbayangno yen ing taun 1960-an, lan umurmu 21 taun. Sampeyan rencana pensiun ing ulang tahun 65, menehi sampeyan 44 taun produktif financial. Saben taun, sampeyan nandur modal $ 10,000 kanggo mangsa cilik ing saham kapitalisasi. Wektu kuwi, sampeyan bakal entuk tingkat bali 12%. Yen sampeyan ngginakaken biaya 2%, sampeyan bakal mungkasi kanthi $ 6,526.408. Iku mesthi ora owah chump dening standar sapa. Yen sampeyan ngontrol biaya frictional, tetep paling 2% ing komprèsi portofolio kanggo kulawarga, sampeyan wis rampung kanthi $ 12,118,125 dening pensiun. Sing meh loro kaping ibukutha!
Senajan misahake counterintuitive, kerep kegiatan asring mungsuh saka asil unggul jangka panjang. Minangka salah sijine analis gedhe ing perusahaan manajemen kasugihan pribadi kanthi rekaman long-term banget sawise matur marang aku, "Kadhangkala klien wis mbayar kita marang wong-wong mau supaya ora nindakake apa-apa."
Nandur modal # 6. Tansah Mata Dibuka Kanggo Kesempatan ing Kabeh Wektu
Kaya kabeh investor gedhe , manajer dana bebarengan sing terkenal Peter Lynch tansah golek kesempatan kanggo sabanjure. Sakwéné pésta ing Fidelity, dhèwèké ora ngéling-éling marang priksaan investigasi: nggarap negara, nguji perusahaan, nguji produk, ngunjungi manajemen, lan ngetungaké keluarganya babagan perjalanan belanja. Iku nggawa dheweke nemokake sawetara crita wutah sing paling gedhe ing dina dheweke sadurunge Wall Street dadi weruh dheweke ana.
Padha kaya bener kanggo portofolio sampeyan. Kanthi kanthi tetep mbukak mata, sampeyan bisa kesandhung ing perusahaan sing kauntungan luwih gampang tinimbang sampeyan bisa kanthi maca kaca Barrons utawa Fortune. Yen sampeyan butuh bantuan miwiti, priksa Nemokake Investasi Ideas: Praktis Panggonan kanggo Nggoleki Kesempatan Nguntungake .
Ngetik Key # 7. Alokasi Kapabilitas Utang
Apa sampeyan kudu mbayar utang utawa nandur modal ? Tuku obligasi pemerintah utawa saham umum? Manggon karo hipotek tarif tetep utawa mung kapentingan? Jawaban kanggo pitakonan keuangan kayata iki kudu tansah digawe adhedhasar biaya kesempatan sing dikarepake.
Ing wangun sing paling prasaja, investasi biaya kesempatan tegese looking ing saben potensial nggunakake awis lan mbandhingake kanggo sing menehi sampeyan bali paling disesuaikan resiko. Iku babagan ngevaluasi alternatif. Punika conto: Mbayangno kulawarga sampeyan duwe rantai toko kerajinan sing sukses. Sampeyan akeh dodolan lan bathi ing 30% nalika sampeyan ngembangake saindhenging negara. Iku ora bakal nggawe akeh akal kanggo tuku situs real estate karo 4% tutup tarif ing San Francisco kanggo marga diversifying income pasif. Sampeyan bakal mungkasi adoh luwih abot tinimbang sampeyan mesthi wis. Luwih, sampeyan kudu nggoleki lokasi liya, nambahake aliran awis tambahan menyang treasury kulawarga saka nindakake apa sing sampeyan ngerti carane nindakake paling apik.
Sampeyan sok dong mirsani sing aku nggunakake bali-disetel resiko kualifikasi. Ing konteks kesempatan investasi investasi, iki penting banget. Sampeyan ora bisa mung ndeleng tingkat stiker lan teka menyang kesimpulan; sampeyan kudu mangerteni potensi potret, probabilitas, lan faktor sing relevan liyane. Ilustrasi bisa mbantu. Gambar dhewe minangka dokter sing sukses. Sampeyan lan garwane duwe $ 150.000 ing utang mahasiswa utang ing 5%. Ing kasus iki, ora ana masalah yen sampeyan bisa entuk 10% kanthi nandur modal dhuwit, bisa dadi wicaksana kanggo mbayar utang. Kenapa? Kode bangkrut di Amerika Serikat ngolah utang utang mahasiswa minangka jenis hukuman liar. Sampeyan bisa meh ora bisa ngeculake. Yen sampeyan tiba ing watesan, tagihan pungkasan lan tarif kapentingan bisa metu saka kontrol, gumantung marang jinis pinjaman mahasiswa. Sampeyan bisa mriksa cek Social Security garansi nalika pensiun. Iku luwih jahat, ing akeh kasus saka bab kaya hipotek utawa malah utang kertu kredit. Sanadyan koyone ora bisa dibantah kanthi cara sing sepisanan, mesthine kudu tumindak kanthi cepet kanggo ngilangi landhelan sing saya potensial ing wektu-wektu kemakmuran.
Malah yen sampeyan tindakake (ing pendapat profesi saya, wicaksana) ngenal modal dana indeks sacara rutin kanthi rata-rata biaya dolar , konsep biaya kesempatan kanggo sampeyan. Yen sampeyan luwih sejahtera saka kulawarga rata-rata, sampeyan mbokmenawa ora bakal duwe sampurna income kanggo ngoptimalake kabeh wates pensiun sampeyan. Iku tegese sampeyan kudu katon ing opsi sing kasedhiya lan prioritize ngendi sampeyan dhuwit dadi pisanan, kanggo nggawe manawa sampeyan njaluk paling bang kanggo sampeyan.
Sumangga sampeyan nyambut damel kangge perusahaan kanthi 100% pencocokan ing 3% wiwitan kanthi rencana 401 (k). Gaji sampeyan $ 50.000 saben taun. Ing kasus iki, akeh perancang finansial bakal menehi pitutur marang sampeyan sing paling cerdas yaiku (kanthi asumsi sampeyan bebas utang):
- Dana 401 (k) nganti batesan sing cocog 3% kanggo entuk dhuwit sing paling gratis sampeyan bisa. Ing kasus iki, bakal dadi $ 1,500. Sampeyan bakal entuk $ 1,500 ing dana sing cocog, nyedhiyakake dhuwit sing ora gumantung langsung karo risiko sampeyan.
- Dana IRA Roth nganti wates kontribusi sing diidinake kanggo sampeyan lan pasangan sampeyan. Iku luwih apik tinimbang IRA tradisional ing akeh kasus .
- Mbangun dana darurat 6 sasi ing akun tabungan FDIC sing diasuransiake kanthi cairan, sing ora digunakake.
- Mundiya lan dana 401 (k) sampeyan nganti wates kontribusi sing isih ana. Sanajan sampeyan ora entuk dhuwit liyane sing cocog, sampeyan bakal bisa njupuk dhuwit tax sing cukup gedhe, lan dhuwit bakal tuwuh gratis ing akun nganti sampeyan pensiun utawa njupuk metu saka watesan protèktif pajak papan perlindungan.
- Tuku dana indeks, saham chip, obligasi, utawa aset liyane kanthi nggunakake akun brokerage sing kena pajak lan / utawa entuk real estate kanggo income rental gumantung marang preferensi, ketrampilan, profil risiko, lan sumber daya.
Kanthi netepake rencana kaya iki, sampeyan kudu nggawe dhuwit diwenehake kanggo panggunaan sing paling nguntungake dhisik, nyedhiyakake sarana sing paling apik kanggo sampeyan lan kulawarga yen sampeyan kudu metu saka awis kanggo nyimpen sadurunge tekan dhasar dhaftar.